油膩膩趴趴走記事本

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工商時報 2007.06.16　
日系私募基金 掌安泰銀
詹靜宜、彭暄貽、黃怡錦/台北報導、陳碧芬/台北報導

日系資金搶攻台灣金融圈再添一例！安泰銀昨日宣布，進行中的現金增資案臨時喊卡，並決定和日系私募基金Longreach Group（隆力）成婚，創下國內私募基金吃下銀行過半股權的首例。

雙方簽訂附先決條件協議，隆力將投入二三○億元，取得過半的經營主導權；安泰銀大股東宏泰集團則提供認購安泰銀可轉換債一一○億元，作為潛在風險的承諾保障。

隆力此次以每股九．五元認購安泰銀現增普通股，若以安泰銀三月底帳面價值（book value）為準，P／B為一．四倍，而每股九．五元認購價，相較於安泰銀前日收盤價每股七．八二元，溢價幅度高達二一％。據統計，國際金融業合併與收購案平均溢價幅度約在二○％至二五％之間。

近八年安泰銀行獲利僅在千萬至七億餘元的低檔水準；其中九十一年、九十五年還因增提呆帳準備，分別出現十五億元、六十億元的虧損，獲利貢獻遠不及虧損包袱。為支持營運經營改善，安泰銀多次連同盈餘轉增資及大股東宏泰集團協助，辦理增資，銀行股本從一百三十五億元提高為近二百億元。近年來更邀請前財政部長邱正雄，出任銀行董事長，為安泰銀展開體質大檢驗工程，並為引進外資鋪路。

據了解，隆力對安泰銀窮追不捨，一談就逾半年時間。安泰銀董事長邱正雄之前即表示，「談很久表示沒有破局」，指的就是隆力。

消息人士指出，安泰銀找對象時，曾向財務顧問表達引入美系私募基金的想法，主要考量到私募基金為純粹財務性投資人，又可以保住家族對於安泰銀的掌握，但美系私募基金對安泰銀興趣遠不如日系私募基金，最終安泰還是選擇跟日系私募基金結盟。

銀行高層透露，由於中國大陸對於日資略微排擠，日資銀行為淡化色彩，多不直接入股大陸銀行，台灣近來因雙卡債問題頻頻需要補足資本適足率，成為日系資金前進大陸的最佳投資標的，對於有意引資打銷呆帳包袱的大股東來說，積極來台投石問路的日系外資是不錯的對象，且機會稍縱即逝。

值得注意的是，邱正雄曾多次強調，以策略聯盟為前提，但最後仍由隆力取得過半安泰銀股權，凸顯日系資金的企圖心。對於私募基金進駐安泰銀，小股東給予漲聲，昨日安泰銀股價以漲停板作收，收在八．三六元，與隆力認購每股價格九．五元，還有一小段距離。

隆力何方神聖？

可口可樂、三井住友銀行都是其大金主。

台灣金融業的引進外資過程，讓國人像逛大觀園般大開眼界，昨天入股安泰銀的隆力投資，是典型的私募基金，成立時間不及四年，集資來源包括可口可樂、三井住友銀行、瑞士銀行（UBS）等耀眼大金主，手上管理的資金超過七億五千萬美元。

然而，昨天首度面對台灣媒體的隆力集團主席兼合夥人齊百邁（Mark Chiba），卻極力表現出低姿態和謙和。他說，一年多來的談判過程艱辛，在談生意之前，要先和台灣人建立好關係，即使需要每星期從香港飛來台北開會，也從來沒有動過放棄的念頭，反映出其非拿下不可的誠意。

隆力成立於二○○三年十月，主要資金來源除前述外，還有麥肯錫、科技公司的Lexmark、NEC等，二年前才投資日本麥當勞二四％，齊百邁亦是前瑞士銀行日本分行執行長。

齊百邁表示，隆力投資與隆力集團（The Longreach Group）是「同宗」，但不相互干預投資行為。隆力集團為澳洲上市公司，發展出私募基金為前進北亞市場的工具，日常業務主要由香港及日本的辦事處負責。

http://news.chinatimes.com/2007Cti/2007Cti-News/2007Cti-News-Content/0,4521,120501+122007061600355,00.html